天润乳业（600419）2023年中报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天润乳业（600419）发布2023年中报。根据财报显示，本报告期中天润乳业营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入13.89亿元，同比上升12.62%，归母净利润1.26亿元，同比上升16.55%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.58亿元，同比上升9.77%，第二季度归母净利润7082.52万元，同比下降2.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.55%，同比增13.34%，净利率9.41%，同比增4.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元，三费占营收比8.85%，同比增6.03%，每股净资产7.42元，同比增7.0%，每股经营性现金流0.31元，同比减33.87%，每股收益0.4元，同比增18.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

【资料图】

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的3.12%分位值，距离近十年来的中位估值还有99.98%的上涨空间。

重仓天润乳业的前十大基金见下表：

持有天润乳业最多的基金为英大国企改革主题股票，目前规模为24.76亿元，最新净值1.7082（8月30日），较上一交易日上涨0.77%，近一年上涨4.28%。该基金现任基金经理为张媛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：在当前消费市场疲弱的大环境下，公司有何应对举措？

答：相对于全国乳制品消费的巨大市场，天润乳业本身体量较小，尽管目前消费需求较为疲弱，但是公司仍有广阔的发展空间。对此，公司层层压实任务目标，特别是对于广东区域等聚焦市场、浙江福建等重点市场，其增速表现高于公司整体平均增速。渠道方面，专卖店渠道受竞品干扰较小，离消费者更近，公司有序加大对专卖店的支持投入。公司也将通过产品结构优化调整、提升品牌宣传推广力度等方式积极推动产品销售工作。

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