华泰期货原油日报20230816：API原油库存降幅高于预期

要闻与重要数据

(相关资料图)

1. WTI 9月原油期货收跌美元，跌幅%，报美元/桶；布伦特10月原油期货收跌美元，跌幅%，报美元/桶；上期所原油期货2309合约夜盘收跌%，报元人民币/桶。

2. 美国至8月11日当周API原油库存 -万桶，预期-205万桶，前值万桶。

3. 美国北达科他州：今年6月原油日产量为116万桶，天然气日产量为亿立方英尺。

4. 美国国务卿布林肯：我们对伊朗的整体策略没有改变，继续奉行威慑、施压和外交的策略。

5. 美国银行全球研究：将2024年布伦特原油价格预测保持在每桶90美元，因为更高的价格需要更大的供应削减、供应中断或更强劲的需求。

6、 俄罗斯财政部在声明中表示，将把9月原油和燃料油出口关税上调%，至每吨美元，为今年以来的最高水平。

投资逻辑

昨晚API公布美国库存数据，库存降幅超过600万桶高于市场预期，从近期高频库存上看，不管是Kpler、Ursa等机构监测的卫星原油库存，还是官方公布的周度库存均显示7月下旬以来全球库存快速去化，如果将中国库存剔除后，包含美国SPR库存在内的全球总库存口径已经降至5年同期最低水平，近期石油库存去化较为显著，尤其是成品油库存，已经数周处于历史同期最低水平，这也一定程度支撑了裂解价差，库存下降也兑现了三季度基本面供不应求出现缺口的逻辑，且当前库存下降的趋势尚未结束。

策略

单边中性偏多，布伦特区间70至90，预计下半年重心上移，看好夏季WTI与布伦特月差走强，看缩Brent Dubai EFS；做多欧洲柴油裂解。

风险

下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险升级

上行风险：中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步升级

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