全球通讯！策略周观点2023年第19期：市场向上动能正在积蓄

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投资要点：

A股主要股指集体上涨，食品饮料行业领涨：6月12日至6月16日当周A股主要股指集体上涨，其中上证综指涨1.30%，科创50涨1.97%，沪深300涨3.30%，深证成指涨4.75%，创业板指涨5.93%。本周申万一级行业涨多跌少，涨幅相对较大，食品饮料、通信、机械设备行业涨幅最大，其中食品饮料以7.49%的涨幅位居第一。

交投热情继续升温，TMT板块热度持续：周内两市日均交易额为10108.77亿元，较上周上涨约12.78%，除科创50换手率小幅下降外，主要股指换手率均上升。分行业来看，TMT板块资金持续涌入，当周计算机成交额6726.22亿元位居第一。传媒、电子位列第二和第三，当周成交额分别为4656.68亿元和4411.39亿元。

融资融券热度抬升，北向资金加速流入：截至6月16日收盘，A股市场融资融券余额为16033.96亿元，较上周增加43.68亿元。分行业看，本周融资融券净流入额较高的行业为通信、传媒、银行等。本周北向资金净流入143.91亿元，周内成交额为5705.56亿元。分行业看，本周一级行业中电子、电力设备、交运设备等行业北向资金净买入额排名靠前。

投资建议：海外方面，美国5月CPI同比上升4.0%，较前值下降0.9个百分点，创2021年3月以来最低水平。6月14日，美联储宣布暂停加息，维持5%-5.25%的联邦基金利率目标不变，在连续10次加息后首次放缓加息步伐，但点阵图显示美联储年内或将继续加息50个bp。国内方面，5月社会融资规模增量为1.56亿元，较上年同期减少1.31万亿元；人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元；5月M2同比增长11.6%，增速较上月降低0.8个百分点。整体来看，偏弱信贷及社融数据显示经济修复斜率趋缓。本周央行降息超预期落地，提振经济信号明确。6月13日，央行宣布下调7天逆回购利率10个基点，6月15日继续下调1年期MLF操作利率10个基点，进一步强化市场政策预期。本周市场在美联储加息暂停靴子落地、降息政策出台等利好提振下，风险偏好有所修复，北向资金加速流入，成长板块走强，市场向上动能正在积蓄。行业配置方面：1）TMT赛道交易依然火热，关注应用前景广阔、技术取得新突破的领域。2）下半年消费预期持续复苏，可选消费板块中较具复苏潜力的新能源汽车有望受益。

风险因素：政策变动风险；海外风险超预期；经济数据不及预期。

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