环球观焦点：岳云鹏代言的锅圈拟上市：年入72亿！坐拥近万家加盟店，去年刚扭亏为盈

(闫淑鑫实习生赵薇)岳云鹏代言的锅圈要上市了！

近日，锅圈食品(上海)股份有限公司(下称锅圈食品)递交了招股书，拟在香港联交所主板上市。

(资料图片)

作为“食材连锁超市”，2022年，锅圈食品收入71.74亿元，其中九成以上来自加盟店。据悉，截至2022年12月31日，锅圈食品旗下加盟店已达9216家。

三年净增7775家加盟店

锅圈食品自称是中国领先的一站式在家吃饭餐食解决方案品牌，专注于家庭火锅及烧烤产品，拥有品牌“锅圈食汇”。目前，锅圈食品在全国范围内销售的产品中有超过95%为“锅圈食汇”自有品牌产品。

官网信息显示，“锅圈食汇”项目成立于2017年，是国内知名的食材连锁超市，也是在家吃饭餐食解决方案品牌。

根据弗若斯特沙利文的数据，在中国所有零售商中，按2022年在家吃饭餐食解决方案产品零售销售额计，五大零售商占市场份额的11.1%，其中锅圈食品是中国所有零售商中最大的在家吃饭餐食解决方案零售商，占据3.0%的市场份额。按在家火锅及烧烤产品的零售额计算，2022年，锅圈食品为中国所有供应商中最大的家用火锅和烧烤供应商，占据12.7%的市场份额。

截至2022年12月31日，锅圈食品已在中国建立了9221家品牌门店的网络，包括9216家加盟店及5家自营店。

透过招股书，外界可以看到，近三年，锅圈食品的加盟店网络快速扩张，2020年初还仅有1441家，2022年底就已增至9216家，三年时间净增7775家。具体来看，2020年、2021年、2022年，锅圈食品分别新开加盟店2883家、2762家、2631家，关闭加盟店28家、194家、279家。

来源：锅圈食品招股书截图

近万家加盟店也撑起了锅圈食品九成以上的收入。招股书显示，锅圈食品的收入主要来自向加盟商销售产品，2020年、2021年及2022年，该公司来自加盟店的销售额分别为29.10亿元、37.28亿元及64.77亿元，占总收入的98.2%、94.2%及90.3%。

去年刚扭亏为盈

据锅圈食品招股书，随着中国经济的发展以及人们生活方式和消费模式的变化，中国人的就餐方式也在不断变化，在家吃饭餐食解决方案已经成为一种流行的选择，自2017年以来，市场规模以26.1%的复合年增长率增至2021年的2903亿元。

在这样一种趋势下，锅圈食品仅用两年时间便实现了营收翻倍。数据显示，2020年、2021年及2022年，锅圈食品实现总收入29.65亿元、39.58亿元、71.74亿元，其中2021年、2022年的增速分别达33.5%、81.2%。

但锅圈食品的毛利率并不高。2020年、2021年及2022年，锅圈食品毛利率分别为11.1%、9.0%及17.4%。2020年、2021年，该公司分别亏损4329.2万元、4.61亿元，2022年扭亏为盈，录得利润2.41亿元。

提及2020年、2021年的亏损，锅圈食品认为主要归因于公司人力增长、对加盟商进行的推广活动中投入资源以支持门店网络扩张及建立品牌知名度等；2022年扭亏为盈则主要是受益于采购量增长及规模经济提升的成控制能力、销售及分销开支的优化等。

招股书显示，2022年，锅圈食品的销售及分销开支由2021年的6.29亿元降至6.25亿元，占收入的百分比由2021年的15.9%降至8.7%。

不过，锅圈食品同时提到，公司未来收入增长取决于维持及扩张门店网络以及有效竞争的能力等，如果公司不能产生充足收人并管理开支，则可能在未来继续产生巨额开支，未必能够实现或继续保持盈利。

“在家吃饭”还是门好生意吗？

过去三年，受疫情影响，“在家吃饭”需求增加，助推锅圈食品“出圈”并实现快速发展。然而，随着疫情防控的优化，消费者外出就餐场景恢复，锅圈食品还能凭借“在家吃饭”概念继续实现高增长吗？

“疫情后，餐饮行业快速复苏，消费者就餐形式更加多元化，这给锅圈食品的后续增长带来了一定挑战。锅圈食品要保持后续的持续增长，一方面要维持门店持续扩张，另一方面也要考虑如何进一步优化商业模式和产品结构。”连锁经营产业专家、和弘咨询总经理文志宏在接受中新经纬采访时表示。

值得一提的是，目前，锅圈食品的收入仍主要是由火锅产品撑起。数据显示，2020年、2021年及2022年，锅圈食品火锅产品的收入占比高达81.9%、79.7%、75.8%。

招股书显示，为更好地控制主产品的生产及供应，截至2022年12月31日，锅圈食品控股了3个食品原料生产工厂，并与安井、三全等超过279名食材供应商合作。

但需要注意的是，火锅食材的销售具有明显的季节性。锅圈食品在招股书中也提到，公司通常会在10月至次年2月的寒冷月份拥有更多的消费者订单并产生更高的销售额。

为应对上述问题，锅圈食品通过推出受季节性影响较小的多样化产品，扩大产品供应。招股书显示，截至2022年12月31日，锅圈食品的产品组合已拓展至八大类别，包括火锅产品、烧烤产品、饮料、一人食、即烹餐包、生鲜食品、西餐和零食，一共755个SKU。

不过，目前，这些产品的收入占比仍较低。数据显示，2022年，锅圈食品烧烤产品及其他产品的收入占比分别为10.1%、14.1%。

来源：锅圈食品招股书截图

锅圈食品在招股书中提到，后续公司将通过不断延伸至更多消费场景，如露营和一人食等，进一步迎合消费者需要，同时加强研发能力及上游供应链，以拓展业务覆盖面，巩固产品的核心竞争优势。

11日，针对锅圈食品收入增长面临的挑战以及如何应对等问题，中新经纬向其发去采访函，截至发稿前，尚未收到回复。(更多报道线索，请联系本文作者闫淑鑫：yanshuxin@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

责任编辑：罗琨

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