2024挑战豪华品牌第一，理想汽车底气何在？

出品｜三言Pro 作者｜DorAemon

近日，理想汽车发布了2023年Q2财报。财报显示，今年第二季度理想汽车营收286.5亿元，同比增长228.1%；净利润23.1亿元，环比增长147.4%。

在财报后的业绩沟通会上，理想汽车CEO李想表示，有信心在2024年提前挑战BBA在中国区的销量，并努力在2024年成为销量第一的豪华品牌。

【资料图】

即使现如今中国新能源市场、技术等方面都取得优异亮眼成绩，但要说挑战传统汽车品牌BBA的地位，看上去也有些“狂”。

所以理想汽车是吹牛还是真的有底气？

要说是不是吹牛，还得从实打实的数据入手。

Q2交付量8.7万，同比增长201.6%

2023年第二季度，理想汽车交付量达到86533辆，同比增长201.6%，已经是30万元以上新能源品牌销量第一。

2022年，理想汽车推出L系列新品，其中，理想L7连续三个完整交付月销量破万，蝉联30万以上中大型SUV销量冠军；

另外，理想L7、L8两款车型6月分别夺得了国内中大型SUV销量榜第一、第二位；而理想L9则依然是全尺寸SUV市场标杆。

今年6月、7月，理想汽车已经实现连续两个月交付突破三万辆；同时，截至今年7月，理想汽车累计交付量已突破40万辆，成为首家交付突破40万辆的新势力车企。

横向来看，2023年第二季度，理想汽车交付量达到86533辆，同比增长201.6%；蔚来汽车交付量23520辆，同比下降6.1%；小鹏汽车交付23205辆，同比下降32.6%。

累计交付量方面，截至2023年 7 月，理想累计交付量突破 40万辆；蔚来汽车累计交付量 36.5 万辆；小鹏汽车累计交付量突破30万辆。

纵观整个汽车市场，目前，BBA仍然是国内销量前三名。

根据理想汽车公布的今年7月中国市场豪华品牌销量Top 10显示：

在刚刚过去的2023年7月，理想汽车销量达3.35万辆，月度销量再次突破三万。蝉联中国市场新势力品牌销量冠军。

在中国市场豪华品牌销量排行榜中，理想汽车跻身销量前四，超越了BBA以外的其他豪华品牌。同时，在中国市场新能源品牌销量方面，理想汽车位居第三，是榜单中排名最高的豪华品牌。

细分到具体车型上，今年7月理想L7、L8分别获得30万以上五座SUV第一和六座SUV第一名；L9也表现不俗。‍‍‍‍‍

可以看到，今年第二季度理想汽车的交付量已经超过了蔚来、小鹏交付量之和；同时，理想汽车开始交付的时间要晚于蔚来和小鹏，但却比他们增长速度更快。而在整个汽车市场，理想汽车也更是不输传统豪华品牌。

毛利率连续两个季度超过特斯拉

以BBA为代表的车企常年“霸榜”国内传统汽车市场的标志正是他们令人“望而生畏”的销量，所谓“卖的好就是王道”。

而现如今以理想汽车为代表的中国新能源车企，终于在交付量上实现巨大突破，面对BBA这些巨头，中国品牌已经逐渐赶上，已经做到“望其项背”了。

挑战BBA地位是一场持久战，但本质上是盈利能力的比拼。

传统汽车方面，BBA一直维持较高的毛利率；比如此前多家券商研报测算显示，2021年BBA毛利率约20%；而新能源方面，特斯拉更是被誉为“恐怖的赚钱机器”，原因就是其极高的毛利率。根据财报显示，特斯拉毛利率达到25.6%。

根据理想汽车2023年第二季度财报显示，第二季度，理想车辆毛利率21.0%；而2023年第一季度，理想汽车毛利率为19.8%。一直处于较高水平并且持续增长状态。

而特斯拉2023年第二季度财报显示，特斯拉毛利率为18.2%；低于今年第一季度的19.3%和去年同期的25%。

值得注意的是，今年第二季度特斯拉的毛利率表现创下四年以来新低，而理想汽车毛利率在今年上半年以来，连续两个季度反超特斯拉。

导致特斯拉毛利率持续下跌的主要原因是不断降价，即“牺牲利润率换取销量”。今年7月19日，马斯克称自己认为用利润率换取产量是有意义的，并且如果环境变化不稳定，那么特斯拉还将持续降价。

今年年初特斯拉开启新一轮汽车“降价潮”，也迫使国内车企纷纷跟进；用降价换销量当然是有效果的，比如有车企今年变更车辆售价策略后，销量随之而来迎来一轮上涨。

但是建立在降低盈利能力的基础上提高销量，本质上是对企业长期发展的磨损，要挑战BBA难度显然更大。

但比较令人意外的是，理想汽车却是一只“独苗”，并没有选择降价来提振销量。

理想能够在不降价的前提下，还能保持高毛利率，主要得益于两方面。即对供应链的协同能力和精细化的生产制造管理，以及不断通过新产品布局拓展市场空间。

特斯拉一直维持盈利神话正是因为其强大的生产制造管理能力，而如今特斯拉毛利率被理想反超，说明理想供应链管理、终端门店效率有了大幅提升。

此前，李想曾曾分析理想毛利率高的原因称，理想汽车销量增长、规模效应初显、良好的供应链管理以及稳定的价格等。

所以从同样作为反应企业经营健康程度的指标经营利润上来看，理想汽车今年二季度经营利润达到16.3亿元。

研发成本不能成为企业发展绊脚石

无论是BBA这类传统品牌还是特斯拉这样的头部新能源车企，保持不败的“秘籍”之一就是持之以恒的高研发投入。

这点实际上也是所有中国新能源品牌非常重视的，不仅要不断顺应市场推出爆品，更要着重发展行业基础设施。

比如现在理想、蔚来、小鹏等新势力都在自动辅助驾驶、充电技术等方面大力投入。比如小鹏计划其NGP目标年内落地50个城市，明年落地200个城市；理想的NOA以及通勤NOA则计划于年底前落地100个城市。

充电服务方面，理想即将发布其首款纯电车洗MEGA，同时也发布了5C电池800V高压快充技术，使得充电速度提高至12分钟500公里；蔚来和小鹏也都在加速推进布局其4C级的超充服务。

这些研发项目目的都是进一步巩固品牌产品力，提升用户体验，是与强劲对手竞争的实力基础。

但高昂的研发成本也是目前中国新势力必须要面对的问题。

根据媒体统计，大众、通用、丰田等知名跨国车企的研发费用率约为5%左右；而特斯拉的研发费用率更是仅有3.3%。

2023年第一季度，新势力中，小鹏汽车研发费用率高达32.3%；其次是蔚来汽车28.8%；理想汽车则为9.8%。2023年第二季度，理想汽车研发费用率约为8.5%，正逐渐与大型跨国车企靠近。

蔚来、小鹏以及理想几家在研发上的投入都不吝啬，但是分摊在单车成本上，理想远低于其他两家。

今年一季度，小鹏汽车每台车研发成本就已经超过20万元，已经属于严重拖累企业发展的地步。如果销量跟不上，企业生存都难以持续，更别提提供更好的产品了。

产品为王

其实总的来说，理想汽车或者说整个新能源汽车行业，能够对BBA发起挑战的底气最终会回归到产品力上。

企业营收、净利润、毛利率以及研发投入等经营指标，本质上是提供更好产品的过程；谁能以更低成本、更高效率提供更好的车辆，谁自然而然更具有实力称王；进而能获得更多利润在创造更多价值，形成良性循环。

理想L7、L8以及L9一经发布，就立刻成为爆款，“上市即上量”本身就是理想的底气。在财报中，理想汽车预计三季度将创造更高的交付规模，并且随着MEGA上市，理想有望突破千亿营收大关。

因此回归到销量上，理想汽车已经连续4个月稳居国内豪华市场销量前五，理想汽车显然已经具备和BBA同台竞技的实力。

2024年成为中国市场豪华品牌销量第一，理想有备而来。

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