全球热点评！汽车陈传红|特斯拉机器人产业化加速，继续看好板块结构性机会

金选·核心观点

本周行业重要变化：

(资料图片)

1）5月19日，氢氧化锂报价28.1万元/吨，较上周上升17.08%；碳酸锂报价29.75万元/吨，较上周上升22.68%。。

2）终端：5月1-14日，全国乘用车市场批售55.3万辆，同/环比+30%/+19%，累计批售739.5万辆，同比+8%；全国电车批售19.3万辆，同/环比+69%/+13%，累计批售230.1万辆，同比+34%。

本周核心观点：

终端：重点新车上市改善供给结构，上山下乡提供政策利好。 1）长城枭龙/枭龙MAX上市，其中MAX配备长城Hi4电混技术，定价15.98~17.98万元；2）宝马集团全新电动BMW i5将上市，智能化全面升级完善公司高端矩阵；3）比亚迪汉DM冠军版&战神版上市，刀片电池等多项核心技术凸显公司竞争力，爆款能力显现。

两部门发布新能源汽车“上山下乡”政策，要求完善电车农村销售网络，促进农村充电设施建设，予以购买支持政策，并免征容量电费。 22年起电车终端下沉趋势明显，未来在农村和四五线城市扩容空间巨大，系列政策利好显著。

龙头公司 ： 特斯拉2023年股东大会召开，多技术发力描绘未来方向。5月17日，特斯拉召开2023年股东大会：1）新车及新车规划：Cybertruck将于今年交付，特斯拉还将推出两款新品，预计年销售量可能超过500万；2）自动驾驶：特斯拉计划通过开发FSD提高乘用车的使用效率，目前使用率仅为10%-12%，实现完全自动驾驶后预计效率可提高5倍；3）超充：目前超充的正常运行时间已达99.95%，未来特斯拉还计划提升Megapack的产能。

新技术 ：国轩高科发布全新LFMP体系的L600启晨电芯及电池包，续航1000公里。该电芯实现240Wh/kg、525Wh/L的能量密度，常温循环4000圈，高温循环1800圈，18分钟快充，体积成组率76%，系统能量密度190Wh/kg，续航可达1000公里，计划于2024年开始量产。我们看好锰铁锂加速产业化，正极行业新一轮迭代龙头优势有望进一步强化。

车+研究 ：Optimus能力全面提升，英伟达公布具身人工智能系统Nvidia VIMA。特斯拉股东大会上，Optimus展示了其使用端到端的形式学习人类行为，随后对物体进行分类摆放与抓取的能力，马斯克预测如果未来机器人与人的比例为2：1，需求甚至将达到200亿台，建议关注海外布局的特斯拉产业链。另外，英伟达公布具身人工智能系统Nvidia VIMA，与机器人相辅相成，将进一步推动智能机器人的快速量产化，建议持续关注大模型+机器人的产业链发展。

投资建议 ：静待行业需求拐点，短期寻找结构性机会为主。我们认为，市场的悲观预期和股价跌幅已经有比较充分的释放，关注被错杀的板块龙头公司。选股上建议重点关注新（新技术）、龙（龙头公司及产业链）、替（国产替代）三大方向。电池：看好低成本龙头，0-1新技术建议关注芳纶涂覆、4680、钠离子、PET等方向；汽零：推荐长期成长最确定的特斯拉、比亚迪和国车供应链，重点推荐特斯拉供应链，重点关注东山精密等，国产替代方向关注国产化率低的主被动安全件，新技术方向关注空悬（23年渗透率加速增长，装机量YOY+180%）、微电机执行系统（智能化闭环必选配置）等。AI+汽车方向关注行业快鱼光庭信息。

本周重要行业事件

宝马i5将于本月亮相，哈弗枭龙MAX &比亚迪汉DM上市，特斯拉2023年股东大会召开，辉能科技、厦钨新能赴法国建厂，泰和新材进展好于预期，国轩高科发布全新LFMP体系电芯及电池包，Optimus能力全面提升等。

子行业推荐组合

详见后页正文。

风险提示

电动车补

贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。

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