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全球热点评!汽车陈传红|特斯拉机器人产业化加速,继续看好板块结构性机会

金选·核心观点

本周行业重要变化:


(资料图片)

1)5月19日,氢氧化锂报价28.1万元/吨,较上周上升17.08%;碳酸锂报价29.75万元/吨,较上周上升22.68%。。

2)终端:5月1-14日,全国乘用车市场批售55.3万辆,同/环比+30%/+19%,累计批售739.5万辆,同比+8%;全国电车批售19.3万辆,同/环比+69%/+13%,累计批售230.1万辆,同比+34%。

本周核心观点:

终端:重点新车上市改善供给结构,上山下乡提供政策利好。 1)长城枭龙/枭龙MAX上市,其中MAX配备长城Hi4电混技术,定价15.98~17.98万元;2)宝马集团全新电动BMW i5将上市,智能化全面升级完善公司高端矩阵;3)比亚迪汉DM冠军版&战神版上市,刀片电池等多项核心技术凸显公司竞争力,爆款能力显现。

两部门发布新能源汽车“上山下乡”政策,要求完善电车农村销售网络,促进农村充电设施建设,予以购买支持政策,并免征容量电费。 22年起电车终端下沉趋势明显,未来在农村和四五线城市扩容空间巨大,系列政策利好显著。

龙头公司 : 特斯拉2023年股东大会召开,多技术发力描绘未来方向。5月17日,特斯拉召开2023年股东大会:1)新车及新车规划:Cybertruck将于今年交付,特斯拉还将推出两款新品,预计年销售量可能超过500万;2)自动驾驶:特斯拉计划通过开发FSD提高乘用车的使用效率,目前使用率仅为10%-12%,实现完全自动驾驶后预计效率可提高5倍;3)超充:目前超充的正常运行时间已达99.95%,未来特斯拉还计划提升Megapack的产能。

新技术 :国轩高科发布全新LFMP体系的L600启晨电芯及电池包,续航1000公里。该电芯实现240Wh/kg、525Wh/L的能量密度,常温循环4000圈,高温循环1800圈,18分钟快充,体积成组率76%,系统能量密度190Wh/kg,续航可达1000公里,计划于2024年开始量产。我们看好锰铁锂加速产业化,正极行业新一轮迭代龙头优势有望进一步强化。

车+研究 :Optimus能力全面提升,英伟达公布具身人工智能系统Nvidia VIMA。特斯拉股东大会上,Optimus展示了其使用端到端的形式学习人类行为,随后对物体进行分类摆放与抓取的能力,马斯克预测如果未来机器人与人的比例为2:1,需求甚至将达到200亿台,建议关注海外布局的特斯拉产业链。另外,英伟达公布具身人工智能系统Nvidia VIMA,与机器人相辅相成,将进一步推动智能机器人的快速量产化,建议持续关注大模型+机器人的产业链发展。

投资建议 :静待行业需求拐点,短期寻找结构性机会为主。我们认为,市场的悲观预期和股价跌幅已经有比较充分的释放,关注被错杀的板块龙头公司。选股上建议重点关注新(新技术)、龙(龙头公司及产业链)、替(国产替代)三大方向。电池:看好低成本龙头,0-1新技术建议关注芳纶涂覆、4680、钠离子、PET等方向;汽零:推荐长期成长最确定的特斯拉、比亚迪和国车供应链,重点推荐特斯拉供应链,重点关注东山精密等,国产替代方向关注国产化率低的主被动安全件,新技术方向关注空悬(23年渗透率加速增长,装机量YOY+180%)、微电机执行系统(智能化闭环必选配置)等。AI+汽车方向关注行业快鱼光庭信息。

本周重要行业事件

宝马i5将于本月亮相,哈弗枭龙MAX &比亚迪汉DM上市,特斯拉2023年股东大会召开,辉能科技、厦钨新能赴法国建厂,泰和新材进展好于预期,国轩高科发布全新LFMP体系电芯及电池包,Optimus能力全面提升等。

子行业推荐组合

详见后页正文。

风险提示

电动车补

贴政策不及预期;汽车与电动车销量不及预期。

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