焦点观察：威马汽车正处于多事之秋

近日，网传威马汽车开始全员停薪留职，威马市场部被通知居家不办公，也不给N+1。威马汽车回应称，“没有接到这个消息”。

天眼查App显示，威马汽车关联公司威马智慧出行科技（上海）股份有限公司成立于2016年12月，法定代表人SHEN HUI，注册资本约6.89亿人民币。对外投资信息显示，该公司共持股5家公司，目前存续状态的有苏州威马智慧出行科技有限公司、威马亚太智能科技（广州）有限公司。其中，苏州威马智慧出行科技有限公司控股3家公司，包括威马汽车科技集团有限公司、威马新能源汽车销售（苏州）有限公司、威马新能源汽车零部件（苏州）有限公司。

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值得一提的是，威马汽车科技集团有限公司控股多家公司。威马汽车科技集团有限公司成立于2012年5月，注册资本60亿，前身为苏州雅固特捷机械有限公司。该公司对外投资22家公司，其中17家为存续状态，涉及汽车制造、汽车销售、融资租赁等，多位于浙江、上海、湖南等地。

风险信息显示，近日，威马汽车科技集团有限公司及其子公司新增多条开庭公告，原告包括多家制冷设备、汽车零部件、机械、广告公司，案由多为买卖合同、承揽合同、服务合同纠纷。此外，威马新能源汽车销售（上海）有限公司所持2286万股权于近期被冻结，该公司还被申请诉前财产保全，价值约1.3亿元的财产被查封、冻结。

不难看出，威马资金链确实紧张，正在经历艰难时期。

今年2月3日，沈晖曾发出一封内部信，详细讲述了威马在2023年所面临的形势，以及在接下来将如何活下来。沈晖在公开信中表示，威马现在“正搏斗在凶险残酷的角斗场中”，全体员工都必须有“退一步山崩地裂，进一步力拔山兮”的信念和坚持，面对未来威马没有退路，只有推进改革，找到一条适合自己的道路。

威马成立时间虽然稍晚于“蔚、小、理”，但是起点并不低，一度非常被业内人士看好。创始人沈晖曾任吉利高层，并带队完成了轰动海内外的“并购沃尔沃案”， 这份专业能力让威马的起步较为顺畅。

当其他造车新势力还在四处找钱、为生产资质奔波的时候，威马已经先后在温州、黄冈布局生产基地，并成为首个拥有自建工厂和整车生产资质的造车新势力公司。

2017年，威马生产出首款量产车型EX5，并于次年实现量产交付。此后，威马陆续推出新车型，年交付量也逐年攀升，一度在造车新势力中处于领先地位。

威马也深受资本青睐，先后完成11轮融资。2016年8月，威马A轮投资就拿到10亿美元，创造了当时国内“造车新势力”单轮融资额记录；2020年，威马又获得了上海国资投资平台、青浦投资平台、上汽集团、杨浦投资平台联合领投100亿人民币D轮融资，也是造车新势力史上最大的单轮融资。

此外威马的背后还有国有产业投资者、红杉中国、红塔集团等强劲投资机构，百度、腾讯等互联网巨头，以及李泽楷、何超琼为代表的中国港澳资本巨头。资本实力可谓深厚。公司估值曾达到410亿人民币，而如今威马估值缩水严重，不到高峰时估值的一半，已经跌至25.1亿美元（约合人民币170.3亿人民币）。

仅仅三年时间，威马由造车新势力中的领头羊沦为吊车尾。

针对威马“降薪、销量下滑、上市波折”等一系列问题的质疑，威马汽车创始人、董事长兼CEO沈晖曾逐一作出回应。

沈晖表示，包括裁员、降薪这些动作，对部分员工们无疑是“阵痛”，但我们希望公司通过这些动作提醒所有管理层和员工，运营一家企业，最后还是要以效率、竞争力来发展，而不是通过不断融资来做。

在沈晖看来，以亏损换销量这条路行不通。因此，威马在追求一种“健康”的交付。现在整个行业需要回归商业本质，实践证明。同时，为应对资本寒冬、供应链压力等不利因素，公司及时做出战略调整，包括主动节流等，核心也是为了将企业的价值链理顺，实现可持续性健康发展。

沈晖指出，现在的销量排行榜就是“亏损排行榜”，资本市场也是不认可这种打法的。威马汽车早在6、7月份就开始做战略性收缩，不再刻意追求销量数据，而是更在意“健康”的交付量。

在2023年，沈晖提出了在三方面进行大变革的方案：这包括将研发能力与量产能力将全面对外开放（即代工）；其次是科学合理定价改善盈利结构，推动行业扭转过往以“亏损换销量”的非理性增长模式（即涨价）；最后是“节流”，沈晖指出，威马要“不断增效降本”，为了更好地“活下去”，公司还将于近期进一步梳理和优化组织架构，精益运营体系、提升经营模式以及管理流程。这个信息在内部也被解读为进一步裁员和降薪。

好消息是，威马汽车今年已经启动反向借壳APOLLO出行曲线上市的计划。或许威马能多次IPO无果后，通过借壳上市融到宝贵的资金，为企业“渡劫”。

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