讯息：如何看待特斯拉和弗迪电池的供应绯闻

前几日比亚迪和特斯拉两大流量明星碰在一起，比亚迪集团执行副总裁廉玉波在接受媒体采访时表示，“我们现在跟埃隆马斯克也是好朋友，马上也会给他供电池，大家也是一个朋友关系”。针对此事，特斯拉在接受相关媒体采访时表示：“我们没有听到这个信息。”目前CGTN主持人蒉莺春已将此前发布的比亚迪采访视频删除。

从这个事里面，我们能看到几个点：

● 比亚迪下属的弗迪电池确实在项目开发和供应方面，在进行中，包括型号C112F的型号都是定制的电池。

(资料图片)

● 从特斯拉和弗迪电池来看，是有保密义务的。特斯拉和所有供应商的合同里有涉及“禁止在任何场合对外提及与特斯拉的业务关系”的约束条款，由违反合同可能面临特斯拉的巨额罚款，我理解这是一种对证券市场投资者的保护。

● 所以在正式电池包上公告，出现在电池联盟的合格证数据里面之前，所有的事情只是绯闻，哪怕所有的事情都在进行中，特斯拉都能最终决定要不要，甲方爸爸就有这个权利。

因此我写这个，更多的不涉及两家公司的信息，更多还是从现有的综合信息来谈。

▲图1.为什么供应关系一直被认为是谣言

Part 1

特斯拉电池的采购

特斯拉的情况，大家也清楚，从一开始和松下绑定，到在中国市场国产化以后导入LG，再使用宁德时代的磷酸铁锂，核心逻辑就是找到多电池供应。事实上，特斯拉大规模使用磷酸铁锂，和后续比亚迪推动大量的刀片电池，核心的逻辑一方面是低成本，一方面是安全性有考虑的。

▲图2. 特斯拉在2022年的电池分配

到2022年，随着LG的价格和竞争力问题，CATL占据特斯拉中国的占比已经达到一个非常高的比例了，基本在80%以上。

▲ 图3.特斯拉的电池分配

当然这个结果，其实是和特斯拉目前对于不同续航里程的定价机制有关系，一方面是通过30万这个线来卡标准续航和长续航版本，一方面也是价格和产能交付的情况。

▲图4. LG提供的标准续航版本

▲图5. CATL提供的标准续航版

也就是说，宁德从2020年开始供应特斯拉2GWh，到2021年国内14GWh，2022年为5.9GWh。2021年特斯拉全年实现交付新车48.4万辆，其中在国内零售32.1万辆，剩下的16.3万辆主要出口至日本、欧洲等国家。如果我们估算，2021年实际给特斯拉大约21GWh。

▲图6. 宁德时代给特斯拉国内的安装量

我们从逻辑来看，特斯拉在宁德时代里面最有议价权，但是也消耗了大量的电池，宁德时代在面料电池原料价格，如果转移不出去，这事肯定是影响利润率的。这也导致了，从采购的逻辑来看，是完全有理由来找铁锂供应商。

▲图7. 比亚迪的产能规划量

Part 2

比亚迪给特斯拉的产品能做成啥样？

从之前信息的泄漏来看，有导入工厂的问题 （工厂管理更杂一些） ，高管的问题，但是这事情是有眉目了，我们看到了C112F这个代号。这个电芯是啥呢？从我的理解来看，这颗电池的尺寸是有调整的，根据特斯拉的需求来调整。

▲图8.电池的容量

而根据目前960*13.5*90mm的规格最高做到150Ah进行推论，在厚度和长度调整以后，容量可以增加到175-185Ah，也就是说如果假定这个电池包是350V的话，整个能量在61.2kWh-64.75kWh，按照海豹的设计话高度一增加，还能有一些空间，我觉得这个对于特斯拉还是有价值的。

小结：我觉得好多事情，并不是非黑即白的，很多的信息变成了二级市场短期内波动的标志，我更愿意去思考更长周期特斯拉在电池方面的考虑和平衡。