滴滴，退市了。

文/吴雨晨

熟悉中国象棋的朋友可能知道，象棋分为开局、中局、残局。但与大家预想不太相同的是，初学象棋的人一般都是先学残棋，再学开局，然后才是中局。

原因也很简单，收拾烂摊子和打好开头炮总是相对容易的，而如何在变化万千的中局里简化局势，亦或者维持复杂局面，才是赢得棋局至关重要的一步。

即将退市的滴滴，正是身处棋局其中。

4月16日，滴滴出行发布公告，宣布将在5月23日举办股东大会，就公司股票从纽约证券交易所退市进行投票。为更好地配合网络安全审查和整改措施，公司在退市完成前不再申请在其他证券交易所上市。

滴滴同时表示，公司将继续探索符合公司及其股东利益的适当措施，包括探索在另一家国际认可的交易所上市的可能性，但须遵守适用的规则、法规、政策和指导。

而证监会则破天荒对这件事进行了评论，负责人说，滴滴自主退市这一特定个案，与其他在美上市中概股无关，与目前正在进行的中美审计监管合作磋商无关，不影响双方合作进程。

所以，退市已成定局的滴滴真的要投子认负了吗？

财报，喜忧参半

与即将退市的消息一起发布的，还有滴滴去年四季度以及2021整年的财报。

首先说Q4，滴滴在Q4实现营收407.77亿元，同比下滑12.7%；单季亏损仅为1.7亿，较惨淡的Q3亏损额收窄近99.4%，较上年同期的72.21亿元收窄94.7%。

把业务拆开来看，中国出行业务的营收依旧是滴滴的中流砥柱，374.7亿的数额虽然相比上年同期的467亿元下滑了12.7%，但是相比Q3的426.75亿元，只下降了4%，算是在下半年的风雨飘摇中稳住了阵脚。

而滴滴一直看重的国际业务则涨势惊人，营收达到10.5亿，相比去年同期猛增51.2%；另一方面，滴滴在其他探索业务上的营收也相当可观，22.6亿的成绩单相比去年同期也增长了22.2%。

上半年还在疯狂亏钱的滴滴，在APP确定全面下架之后怎么反而能有所营收呢？

其原因在于滴滴在Q4甩掉了自己身上最沉重的包袱——橙心优选，作为滴滴曾经给予厚望的社区团购业务部门，从2021年下半年开始，橙心优选开始大量收缩、裁员。

每日汽车电讯获悉，去年8月开始，滴滴几个核心的业务部门一直在不断收编裁员剩下的橙心优选的员工，而滴滴也在去年Q3确认了208亿的橙心的净投资亏损，橙心优选随后也在滴滴出行APP中被下架。

橙心优选的失败也导致滴滴的2021全年财报出现一个很有趣的现象，三大主业务全线增长，中国出行业务同比增长20%，国际业务同比增55.4%，其他探索业务同比增长68.1%。但是归属于普通股股东的净亏损达到了惊人的500.31亿元，较上年同期还扩大了近4倍。

现如今，滴滴的三驾马车格局已经十分牢固，中国出行板块（国内网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务板块（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等业务）三部分业务作为滴滴的基本盘基本很难再去撼动。

毕竟即便是去年如此困境，滴滴在网约车的市场份额也只是从90%跌到了70%，日均单量从2500万跌到了2000万，虽然对滴滴自己来说是一个重创，但其他出行软件依旧很难真正改变滴滴在出行市场一家独大的现象。

造车，真假难辨

不过退了市的滴滴真的就可以高枕无忧了吗？好像也未必。

自从被爆出“达芬奇”计划之后，一向低调的滴滴大有一副“我不装了，我摊牌了”的架势，各种收购、合作的消息满天飞。

首先是海马汽车，4月初，据外媒报道，滴滴正与海马汽车就合作生产电动汽车进行谈判，并且同时滴滴还在与其他汽车制造商讨论潜在的合作伙伴关系。不过讨论正在进行中，滴滴尚未就合作做出最终决定。

说起海马，大部分人想到的可能就是小鹏，在拿到自建工厂生产资质之前，海马汽车曾为小鹏代工生产其首款量产车小鹏G3。直到去年12月，小鹏的工厂准备齐全，跟海马的合作也戛然而止。

迈向高端的小鹏也许不再需要海马了，但目标网约车市场和家用A级纯电动车的滴滴还是非常渴望一个得到过市场认可的合作伙伴。

除了造车之外，滴滴传出的另一个重磅消息就是有意并购曹操出行，有消息称，多名滴滴员工入职曹操出行，例如曾在滴滴专车事业部担任总经理负责代驾、专车和区域网约车业务的龚昕担任曹操出行CEO，滴滴有意在适当时机并购曹操出行。

虽然曹操出行相关负责人表示传言不实，但曹操出行的管理层调整已经势在必行，易到用车创始人周航已经出任曹操出行董事长。

作为吉利控股，去年9月才完成金额达38亿元B轮融资的曹操出行来说，现如今行业第二梯队的位置虽然已经十分稳固，但是和滴滴在日活、月活上的差距已经是短时间内难以逾越的鸿沟。

在用户数量和司机数量双双达到天花板之后，出行市场的玩家们已经陷入零和博弈，对方每多一个用户/司机，则意味着自己这边就要少一个用户/司机，这是不可逆的趋势。有许多业内人士觉得曹操出行是在借与滴滴的流言完成新一轮融资，甚至冲刺IPO。

但换一个角度，滴滴又何尝不是流言的受益者，在造车计划被曝出之后，作为后入场的玩家，滴滴自然需要一些造势和噱头，但滴滴手里握着的最重要的一张牌，是目前在国内“雷声大，雨点小”的自动驾驶领域，技术的发展从来不是渐进的，而是在窗口期会迎来巨大的飞跃，不愿错过风口的滴滴已经在里面投入了巨额的资金。

2021年全年，滴滴研发投入增长49.0%至94.15亿元。即使在Q4营收下降的情况下，滴滴当季研发费用仍增长34.3%至24.66亿元。

如何支撑起“自动驾驶的长周期回报”，才是滴滴在造车领域目前最需要思虑的问题。

写在最后

退市已成定局的滴滴远未到残局博弈的时刻，相反，在暂时不用考虑上市相关的“空闲时刻”，滴滴有充足的时间梳理、整合目前的三大产品线，收拾橙心留下的烂摊子，为造车储备足够的弹药，毕竟，截至2021年12月底，滴滴的现金储备尚高达434亿人民币。

有钱，才是最大的退路。

—THE END—

关键词： 海马汽车 较上年同期