如果“镍王”倒了，宁王要怎么坚挺？

记者 |张涛

编辑 | 白杨

3月7日晚，伦敦金属交易所（LME）镍价一度疯涨超90%，最终收盘价报50300美元，涨幅为72.67%。次日，LME暂停镍交易时，LME镍价定格在8万美元/吨，日内涨幅66.40%，两天累计涨幅超170%。（3月9日截稿前，镍概念股大跌，多只股票跌停。）

作为锂电池的重要原材料之一，镍价的飙升并没有带来想要预想的结果，反而是锂电池的头部企业宁德时代的股票连跌。

市场传言，因俄镍被踢出交易所无法交割，国内最大不锈钢企业青山控股开出的20万吨镍空单可能交不出现货，瑞士嘉能可或利用LME镍交易逼仓青山，进而索要其在印尼镍矿的60%股权，青山控股浮亏将超80亿美元。

据了解，除了不锈钢产业外，青山控股的另一大产业就是新能源产业链，其每年镍铁产能达到30万吨，约占全球镍产能的22%，被称为“中国镍王”。

随着新能源车产业的势头加猛，动力电池中镍的占比不断增加，从2015年的3.5%开始，到2021年已经提升至16.1%，2022年该比重预计会甚至21.5%。

因此早在2018年，宁德时代就与青山控股、格林美联手总投资约18.5亿元人民币，用于建设印尼年产5万吨高镍动力三元材料等。

镍价的飙升，高成本的压力给到了新能源供应商的上游，这也导致了市场对于新能源板块存在担忧，这也是新能源车板块持续下跌的原因之一。

受俄乌局势影响，未来俄罗斯镍供给量或全部消失，全球镍行业将从供需平衡转为短缺。

虽然LME发公告称，取消所有在英国时间2022年3月8日00:00（即北京时间3月8日早上8点）或之后在办公室间市场和LMEselect上执行的交易。但以3月7日交易价格来看，镍价也超过了5万美元/吨。

以新能源车60kWh电池容量来计算，镍价从2万美元上涨至5万美元，成本价将会增加1万元。

而2021年，宁德时代全年装机量达到了93.68GWh，占全球32.1%的市场份额。镍价疯涨带来的巨额成本不是宁德时代能够承担的，势必会对下游企业乃至消费者产生一系列的连锁反应。比如比亚迪等新能源企业已经对在售新能源车进行过价格价格上调。

而在镍价疯涨之前，锂电池的其他材料都在持续上涨中。截稿前，电池级碳酸锂张1000元/吨，均报价涨至50.35万元/吨；电解钴涨7500-12500元/吨，钴酸锂涨35000元/吨。

电池原材料价格的上涨，让汽车主机厂不得不做出对策，或是像其他电池厂抛出橄榄枝，或是自建电池厂。

据统计，2021年宁德时代20%的国内装机量来自于特斯拉，而特斯拉的4680电池或将于今年量产，宁德时代也将受到影响。

蔚小理也是宁德时代的主要客户，而小鹏汽车也已经开始采购亿纬锂能的电池，蔚来ET7将采用的150kWh的半固态电池包的供应商则是卫蓝新能源。

此外，像长城汽车旗下新能源车也在采用蜂巢能源的电池，比亚迪则是有自己的刀片电池。

而在年前，宁德时代发布了并不太被看好换电模式，进军换电赛道。“以租代买”不仅可以让主机厂省去对电池成本的担忧，又能让消费者以更低的价格购买新能源车。将“隐患”扣在自己身上来换取主机厂的合作，这或许就是宁王的Plan B了。