灿谷2021：逾期率持续攀升，现上市后首次亏损！

今天，国内独立第三方汽车金融提供商的代表企业——灿谷集团正式公布了2021年4季度及2021年全年主要经营数据：

2021年全年，总收入为人民币39.22亿元，较2020年全年的人民币20.52亿元增长91％。分季度来看，其增长主要来自于上半年，其中1季度增长357%、2季度增长246%；下半年，3季度尚能维持84%的高速增长，而 4季度则出现4%的小幅度下降 。

其中：

车交易服务业务 收入为人民币22.27亿元， 较2020年全年的人民币6.25亿元增长256％，车交易服务收入占比由2020年的30.5%，提升至2021年的56.8%，成为灿谷集团第一大支柱业务以及增长的主要来源。

分季度的增速对比显示，灿谷集团车交易服务真正发力，在2020年4季度，未来车交易服务业务收入的增长率将逐步回落，继续保持超高速增长的可能性不大。

汽车贷款促成业务 收入 收入为人民币12.34亿元，较2020年全年的人民币8.92亿元增长38％；汽车贷款促成业务收入 占比由2020年的43 .5 % ，回落至2021年的 31.5%，堪称“退居二线”了。

作为灿谷集团的起家业务，贷款促成业务收入在2021年呈现出逐季环比下滑的态势，走出了和2020年完全相反的在4季度则出现了环比、同比双降的局面，其同比下滑幅度达到惊人的37%。

汽车后市场服务业务 收入为人民币1.94亿元 ， 较2020年全年的人民币2.41亿元下降20％。由于灿谷并未详细披露各季度后市场服务业务收入的数据，无法对其季度走势做出表述。曾几何时，灿谷集团也曾经将后市场业务作为未来的主要增长 点，并在2019年年初完成了对 福顺保险经纪有限公司的控股，保险经纪业务一度有望成为灿谷独立业务线，只是如今似乎风光不再。

2021年全年， 灿谷集团未能实现持续盈利， 净亏损 854万元（人民币 ） ，而 2020年全年则实现 净利润 33.73亿元（人民币 ） ； 其中 营业亏损为人民币2,325万元（ 2020年全年营业利润为人民币3.18亿元 ） 。

对此，其原因有二，一是营业亏损原因“ 主要由担保负债公允价值变动和信贷损失拨备，以及汽车贷款促成和汽车后市场服务业务毛利率下降所致 ”；另一方面则是投资收益方面，“ 2021年全年，公司股权投资公允价值变动损失为人民币3,699万元，去年同期为收益人民币33.15亿元。这主要源于投资理想汽车导致的公允价值变动 ”，这也是“成也理想，败也理想” 。

灿谷集团已经提到了“ 担保负债公允价值变动和信贷损失拨备 ”对营业利润的影响，具体来看，截至2021年12月31日，灿谷集团的M1+和M3+逾期率分别为1.62%和0.86%，其中M1+逾期率仅次于疫情严重的2020年1月31日（2%），为近年来第二高；而 M 3 +逾期率则是历史最高点，甚至超过了2020年6月30日（考虑疫情下M3+滞后性，2020年的M3+高点应体现在2季度）。

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